陈生强:资产管理是金融供给侧改革最重要的领域之一

来源: 159彩票 时间:2019-07-22

  金融科技作为数字科技在金融领域的应用,一定程度上推动了金融供给侧改革,为发展普惠金融、服务实体经济提供了新的驱动力,为金融行业创造了增量价值。

  当前,金融科技的应用主要集中在高速发展的移动支付、线上发卡、互联网理财、消费金融等业务。而金融机构还有更多业务没有深度参与到金融科技化的进程当中,如资产管理、企业融资、小微金融等,这些业务的体量是前述已应用金融科技领域的数十倍。比如,资产管理全行业有125万亿元规模,而互联网理财当前只有10万亿元规模,占比不到10%;信贷业务全行业有150万亿元规模,而在线%;即便发展最成熟的移动支付业务也仅占支付清算行业规模的10%。

  京东数字科技CEO陈生强表示,出现这些差异的原因,是过去几年金融科技驱动的业务对金融专业性的依赖相对较低。这些业务率先在流量、用户、产品的连接上实现了突破,并借助于大数据、人工智能等技术实现效率的大幅提升。而资产管理、企业融资、小微金融等属于金融深水区,业务本身的复杂性、合规性对金融专业能力的要求更高,线下流程不可避免,使得其对电子化、信息化、数字化的关注度和改造进程都相对缓慢,难度也更高。

  比如,资产管理领域在资管新规之前,非标投资、刚性兑付、层层套嵌、资金池等操作手法极具金融行业特性,且信息透明度低、线下依赖度高。尽管市场规模增长迅速,但这种业务模式比较单一,技术要求并不高,风险也更大,所以导致很多资管机构对科技化、数字化的意愿并不强烈。资管新规之后,打破刚兑、净值化管理成为趋势,资管行业过去的业务模式需要升级。资管机构只有充分利用金融科技,通过更专业的金融产品设计和投资策略选择,才能真正体现投资管理能力、风险管理能力,实现新的可持续发展。

  陈生强认为,未来的金融机构需要更加关注金融深水区。金融机构需要用金融科技的手段让强金融属性、强线下特征的业务加快数字化进程,实现线上线下相融合,提高效率、降低风险,创造更大的价值回报。这不仅是价值引领,更是生存需要。

  “一旦进入这个领域,就意味着金融机构需要建立更强、更专业的金融科技能力。也就是说,金融科技必须要进入下半场。进入到金融科技下半场,金融机构将不局限于上半场对互联网流量的追逐,而是要实现从纯线上到线上线下相融合、从弱金融到强金融的转变。”陈生强如是说。

  在金融科技下半场,对于每一家金融机构而言,金融深水区的业务都是待发掘的价值洼地,竞争也更为激烈。

  陈生强指出,解决之道在于两个方面:一是提高存量业务的经营效率,并提升客户的价值贡献率,实现企业的二次增长;二是提升核心竞争力,以更强的金融科技能力和更专业的金融服务能力,抢占更大的市场份额。而这两点都需要金融机构不断提升自身的数字化能力。

  以资管行业为例,金融机构需要一整套的数字化解决方案,来提升整个价值链的数字化水平。在过去的几年中,相比于支付、信贷等领域,金融机构在资管领域的金融科技应用并不够,只在线上获客、智能投顾等领域有所尝试。而在投资端,例如信息采集、风险定价、投资决策和信用中介等核心领域的应用严重不足。究其原因,一方面,资管是金融领域最为复杂、专业性要求最高的行业,其与科技结合的难度很高;另一方面,资管行业的特点决定了其不仅需要单体的、垂直的服务,还需要多头的、网络化的服务。并且,所有的服务几乎都需要线上线下融合,天生就带有“下半场”的特质。

  从行业角度来看,资管既是金融行业的最大横切面,涉及银行、保险、基金、券商、信托等各类金融机构,又是基础资产、资产管理机构、金融产品、销售渠道和投资者之间的连接者。资管行业逐步发展的过程是金融机构不断市场化、不断升级的过程,是实现资本从低效率流向高效率的过程,也是实现金融资源优化配置的过程。因此,从行业层面来看,资产管理可以说是金融供给侧结构性改革最为重要的领域之一。

  从行业发展需要来看,资管新规之后,“刚性兑付+资金池”的模式不再符合监管要求和市场发展趋势,资管行业从“渠道为王”进入“产品为王”“配置为王”的新阶段。在这个背景下,资管机构需要重新定位,全面提升五大能力,即寻找优质资产的能力、产品设计能力、投研能力、风险定价能力和敏捷交易能力。

  这些能力的提升,不仅需要对底层资产安全性、投资者风险偏好和场景化需求的深度洞察,还需要具备更强的大数据、人工智能和区块链等组合应用能力,使得资产管理线上和线下相融合,实现高质量增长。

  而这些所有能力的总和,则称之为“资管科技”,是金融科技下半场中非常核心的一部分。

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